Как можно самостоятельно копить на пенсию

Финансовое обеспечение своей жизни после окончания трудовой деятельности должно быть самой значимой и масштабной финансовой целью в жизни каждого человека! Несмотря на «неочевидность» этой цели, и «отдалённость» её во времени, нужно уже сейчас начинать самостоятельно формировать «пенсионный» капитал для себя.

Какие варианты формирования своего дохода после окончания трудовой деятельности принципиально доступны любому гражданину?

  1. Самый распространённый финансовый инструмент, который использует большинство граждан для накоплений, это, конечно же, банковский вклад. Как использовать данный инструмент для накопления? Тут всё достаточно просто. Надо откладывать ежемесячно часть заработной платы, и затем, на пенсии, ежемесячно снимать со своего вклада деньги и использовать на текущие нужды.

К сожалению, банковская процентная ставка обычно не превышает уровень инфляции (реальной). Это означает, что через несколько десятилетий на вашем вкладе будет большая номинальная сумма денег, но с маленькой покупательной способностью.

Ниже показана динамика максимальной процентной ставки (по вкладам в российских рублях) десяти кредитных организаций, привлекающих наибольший объём депозитов физических лиц (с февраля 2015 года по июнь 2018 года)[1].

Динамика банковской ставки

Учитывая данные обстоятельства, в целом, для долгосрочных пенсионных накоплений требуется более весомая защита от инфляции, чем банковский депозит.

 

  1. Другой способ самостоятельного формирования пенсионного фонда это НПО (негосударственное пенсионное обеспечение) это дополнительный вид пенсионного обеспечения, которое реализуется путём заключения договора НПО с негосударственным пенсионным фондом (НПФ). Отличительная черта негосударственного пенсионного обеспечения в РФ от обязательного государственного пенсионного страхования является его добровольный характер обеспечения, и возможность получения пенсии без трудового стажа. Начать формировать пенсию самостоятельно можно с 18 лет.

К сожалению, тут тоже не все так просто. Например, по результатам 2017 года, по данным ЦБ, доходность пенсионных накоплений россиян в НПФ составила 3,8% (4,6% до выплаты вознаграждений управляющим компаниям, депозитарию и фонду). Для сравнения, в 2016 году средневзвешенная доходность от инвестирования пенсионных накоплений составляла 9,6% годовых[2].

Если сравнить среднюю доходность НПФ со средней максимальной процентной ставкой в банках (см. рис. выше), можно заметить, что активное управление пенсионными накоплениями россиян приносит сравнимую доходность с пассивным банковским вкладом. Конечно, такой ситуации находят много объяснений – санации банков, переоценка активов, волатильность на рынке,  изменяющиеся требования ЦБ насчет инструментов инвестирования и т.д. и т.п.

Но главный вопрос заключается не в том, чтобы найти объяснения такой низкой доходности. Вопрос заключается в другом. Зачем нам с вами – то есть тем, кто хочет накопить самостоятельно на пенсию, – платить за такое «активное» управление нашими пенсионными накоплениями? Ведь финансовые посредники (НПФ, управляющие компании, депозитарий) стабильно берут фиксированную комиссию за управление нашими накоплениями в независимости от результатов инвестиционной деятельности. Даже если будущий пенсионер не получил дохода за отчетный период, то комиссию за управление его накоплениями он заплатит в любом случае (будет списано с его счета)… Но даже несколько процентов в год в виде комиссий, на промежутке десятилетий, оказывают колоссальное влияние на будущую доходность накоплений будущих пенсионеров!

Чтобы понять насколько большое влияние оказывает величина комиссии на будущую доходность, приведем простой пример. Допустим, в 30 лет человек инвестировал 100 000 руб. под 10% годовых. Через 30 лет, 100 тыс. руб. превратились бы примерно в 1,9 млн. руб. (0% комиссия).

  • Если ежегодная комиссия была бы в размере 1%, тогда через 30 лет 100 тыс. руб. превратились бы примерно в 1,4 млн. руб. (на 26% меньше).
  • Если ежегодная комиссия была бы в размере 3%, тогда через 30 лет 100 тыс. руб. превратились бы уже примерно в 760 тыс. руб. (на 60% меньше).
  • Если ежегодная комиссия была бы в размере 5%, тогда через 30 лет 100 тыс. руб. превратились бы уже примерно в 400 тыс. руб. (на 80% меньше).

Влияние комиссий

Для справки.

  • В настоящее время в России существует з8 НПФ. С реестром НПФ можно ознакомиться на сайте АСВ[3].
  • Рэнкинг НПФ по доходности пенсионных накоплений можно посмотреть на сайте компании investfunds.ru[4].
  • Рейтинги финансовой надежности негосударственных пенсионных фондов можно посмотреть на сайте рейтингового агентства «Эксперт РА»[5].

 

Напомним, что в соответствии с действующим законодательством (ФЗ № 111-ФЗ от 24.07.02 «Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии», ФЗ № 182-ФЗ от 18.07.09 «О внесении изменений вФЗ-75 от 07.05.1998 г. и ФЗ-111 от 26.06.2002 г., а также ПП № 379 от 30.06.03 г.) НПФ имеют право размещать средства в следующие активы:

  • государственные ценные бумаги РФ (до 40%);
  • облигации, выпущенные от имени муниципальных образований (до 40%);
  • облигации российских хозяйственных обществ (до 80%);
  • акции российских эмитентов, являющихся открытыми акционерными обществами (до 65%); -ипотечные ценные бумаги (до 40%);
  • денежные средств в рублях и иностранной валюте на счетах и депозитах в кредитных организациях (до 80%);
  • ценные бумаги международных финансовых организаций (до 20%).

 

 

  1. Итак, в общем случае, НПФ вкладывают пенсионные накопления граждан в акции, облигации и используют банковские вклады. По сути дела, такой подход может использовать самостоятельно каждый. И тут мы переходим к следующему способу формирования собственной пенсии это Инвестиции в рынок ценных бумаг.

По сути, НПФ распределяют средства между тремя классами активов[6]:

  • Акции;
  • Инструменты с фиксированной доходностью или облигации;
  • Денежные средства и их эквиваленты.

Такая инвестиционная стратегия называется распределение активов, которая направлена на поддержание оптимального соотношения выбранных классов активов при заданном уровне риск/доходность.

В случае самостоятельного формирования собственного инвестиционного портфеля, прежде всего, надо определить тот уровень риска, на который вы готовы пойти. Чем больше доходность хотите иметь, тем уровень риска будет. Исходя из вашего личного отношения к риску, вы задаете распределение активов. Например, 50% денежных средств вложить в облигации, 40% в акции, 10% в золото. Затем, можно распределить денежные средства уже внутри каждого класса активов. Например, внутри класса активов «облигации» распределить между облигациями государственными, муниципальными, корпоративными (допустим в равных пропорциях – по одной трети от общей суммы денег вложенных в облигации).

Существуют стандартные структуры инвестиционных портфелей на основе распределения активов, предлагаемые частным инвесторам крупнейшими инвестиционными компаниями мира. В качестве примера, хотелось бы привести вариант пенсионного фонда от The Vanguard Group (одна из крупнейших в мире инвестиционных компаний). По данным  компании на 30 сентября 2017 году под их управлением находится примерно 4,5 трлн. долларов США. Более 20 млн. частных инвесторов из примерно 170 стран пользуются её услугами. Компания объединяет в себе примерно 175 американских фондов и 195 зарубежных фондов.

Эта компания предлагает своим клиентам пенсионный фонд, в котором автоматически происходит перераспределение активов, в зависимости от количества лет, до выхода на пенсию.

На рисунке ниже показано распределение активов, когда до пенсии осталось примерное 45 лет:

042_Vanguard Target Retirement Fund asset allocation tool

Из предлагаемого компанией варианта распределения активов видно, что когда человек находится только в начале своей трудовой деятельности (более 40 лет до пенсии), доля рискованных финансовых инструментов (акций) в его портфеле может доходит до 90% (при этом, в данном примере, из них 50% приходится на акции компаний США и 40% на акции зарубежных компаний), а доля облигаций менее 10%.

По мере того, как человек взрослеет, начиная с определённого возраста, доля рискованных инструментов в портфеле начинает уменьшаться, тогда как доля менее доходных, но более надёжных, финансовых инструментов всё увеличивается. К моменту выхода на пенсию доля акций уменьшается до чуть более 40%, а доля облигаций (и других надёжных ценных бумаг) вырастает почти до 60%.

Помните, что данный пример показывает лишь один из возможных подходов к распределению собственных денежных средств среди нескольких классов активов. Другой пример, достаточно хорошо известный на российских интернет просторах, это портфель лежебоки от Сергея Спирина[7].

Следующий вопрос: а как именно инвестировать, то есть как и что надо покупать?

Для большинства частных инвесторов самым оптимальным способом владения ценными бумагами является участие в индексных фондах с низкими издержками. В настоящее время, на российском фондовом рынке, для подобного пассивного способа инвестирования можно использовать так называемые ETF[8] (Exchange Traded Funds или биржевой индексный фонд, торгуемый на бирже фонд) – инвестиционные фонды, ценные бумаги (паи, акции) которых торгуются на бирже. Грубо говоря, ETF это ПИФ, паями которого можно торговать как акциями в режиме реального времени на бирже (в этом и отличие ETF от ПИФ). При этом ежегодные комиссии находятся в пределах 0,45-0,95%, нет ни скидок, ни надбавок (в отличии от ПИФов).

Для того, чтобы приобрести ETF можно открыть как обычный брокерский счет, так и ИИС (индивидуальный инвестиционный счет, используя который можно получить дополнительно 13% дохода в виде налоговых вычетов). Теперь и вы самостоятельно можете вложиться не только в российский рынок, но и в акции ведущих экономик мира (США, Германии, Великобритании, Китая, Японии, Австралии), корпоративные облигации, фонд на физическое золото и фонд денежного рынка. Сформировав инвестиционный портфель из комбинации ценных бумаг на разные классы активов (разных стран!), вы значительным образом снизите уровень риска для своего портфеля.

 

Существуют и другие способы самостоятельного формирования своего личного пенсионного фонда. Вкратце, рассмотрим их ниже.

  1. НСЖ: накопительное (долгосрочное) страхование жизни. Заключив такой договор со страховой компанией, человек получает не только страховую защиту, но и гарантированную сумму денег в оговоренный срок (обычно страхуется риск дожития или смерть застрахованного). Более того, такие программы обычно предусматривают получение дополнительного дохода от инвестиционной деятельности страховой компании, а также получение льготного налогообложения и социального налогового вычета в размере 13% от внесенной суммы страховых взносов (но не более 120 000 руб. в год). Вы можете обратиться в налоговые органы с заявлением и вернуть налоговый вычет в размере уплаченных за налоговой период страховых взносов (но не более перечисленного НДФЛ) по договорам добровольного страхования жизни сроком от 5 лет и дольше.

Есть еще и другой не маловажный положительный момент — это особый статус полиса страхования. Полисы страхования, в силу закона, не являются имуществом, поэтому на них не может быть наложено взыскание со стороны третьих лиц. Их нельзя конфисковать, арестовать или, например, разделить при разводе.

Еще один плюс заключается в том, что страховые выплаты в случае смерти застрахованного не включаются в наследство. Выгодоприобретателем будет тот человек, которого вы сами укажите в договоре страхования. Это может быть актуально для тех людей, которые имеют детей ил внуков от первого брака.

  1. Работодатель: некоторые компании могут учувствовать в софинансирование пенсии своих сотрудников. Какая-то часть зарплаты (определяется самим сотрудником в пределах, указанным работодателем) будет переводиться в фонд и одновременно работодатель будет добавляет свою часть;
  2. Зарплата: в общем случае, чем больше будет ваша официальная заработная плата, тем большая государственная пенсия вам будет положена. Другой вопрос, что станет с пенсионной системой к тому моменту, когда вы будите выходить на пенсию? Именно поэтому ничего не делать и надеется только на государственную пенсию не самый лучший вариант;
  3. Дети: фокусируюсь только на денежной стороне, мы часто забываем о том, что самый главный актив в жизни каждого, это не финансовый актив, а человеческий: супруг (-а), дети. В настоящее время вы вкладываете свои ресурсы в развитие и становление своих детей. В будущем, взрослые самостоятельные дети могут помогать своим родителям;
  4. Здоровье: это один из ключевых ресурсов у каждого из нас. Чем лучше человек заботится и поддерживает своё здоровье в течении трудовой деятельности, тем больше шансов на то, что он сможет дольше продолжать активный образ жизни и на пенсии. Соблюдая здоровый образ жизни, при прочих равных, ему потребуется меньше медикаментов, стационаров, обследования врачей, посещение больниц и т.д. Формально это не увеличивает доход, но может существенно снизить будущие расходы, что при ограниченности будущих ресурсов имеет огромное значение.

 

Как видно, у каждого из нас есть много возможностей для формирования своей будущей пенсии. Не существует единственно правильного варианта для того, чтобы вложить все свои сбережения и сформировать свой личный пенсионный фонд. У каждого финансового инструмента есть свои плюсы и минусы. И это надо понимать. Оптимальный подход – это диверсифицировать свои вложения (иначе говоря, не класть все яйца в одну корзину). К выбору каждого конкретного варианта (или их некоторой совокупности) следует подходить с разумной предусмотрительностью.

 


 

Учитесь обращаться с тем, что имеете в настоящее время.

Повышайте свою ФИНАНСОВУЮ ГРАМОТНОСТЬ!Инста_Обложка


 

ССЫЛКИ

 

[1] http://www.cbr.ru/statistics/Default.aspx?Prtid=avgprocstav

[2] http://www.cbr.ru/finmarket/supervision/sv_coll/#a_41191

[3] https://www.asv.org.ru/pension/list_npf/

[4] http://npf.investfunds.ru/ratings/9/

[5] https://raexpert.ru/ratings/npf/

[6] Под классами активов подразумевается группа ценных бумаг, которые имеют схожие характеристики, ведут себя аналогичным образом на рынке и регулируются одними и теми же законами. Некоторые инвесторы к основным классам активам, по мимо перечисленных выше, также относят еще товары (например, золото, нефть, зерно и т.д.) и недвижимость.

[7] http://assetallocation.ru/lezheboka/

[8] https://www.moex.com/s221